12月6日，上海重塑能源集團股份有限公司(簡稱：重塑能源)在港交所掛牌上市。重塑能源表示，將“持續(xù)構建企業(yè)競爭力，成為全球領先的氫能科技企業(yè)，用氫能科技創(chuàng)造可持續(xù)發(fā)展未來”。
 

　　據(jù)悉，重塑能源成立于2015年9月，是以市場化為導向并具備全球化視野的領先氫能科技企業(yè)，產(chǎn)品及服務組合涵蓋從上游制氫到下游氫能應用多個環(huán)節(jié)。目前，重塑能源已擁有一支國際化的高水平研發(fā)團隊，碩博學歷研發(fā)人員占比超40%，在上海、常熟、嘉興建立了規(guī)?；a(chǎn)基地，在北美和歐洲設立境外分支機構。
 

　　招股書顯示，重塑能源專注于氫燃料電池系統(tǒng)、氫能裝備及相關零部件的設計、開發(fā)、制造和銷售，提供滿足客戶需求的氫燃料電池工程開發(fā)服務，以及提供制氫及終端應用一站式解決方案。
 

　　2024年收獲頗豐
 

　　除了上市這個重要里程碑事件外，2024年以來，重塑能源的市場表現(xiàn)也十分亮眼。
 

　　11月5日，香港特別行政區(qū)政府投資推廣署與重塑能源簽訂了合作備忘錄，支持重塑能源將以香港作為“走出去”的平臺和基地，進一步拓展廣闊的國際市場。隨即，由錦路通物流有限公司、艾倫巴斯汽車科技有限公司和重塑能源聯(lián)合申請的項目正式獲批，擬合作開發(fā)一輛24噸氫能物流卡車，為深圳-香港之間日益增長的跨境物流需求，提供高效、環(huán)保的綠色解決方案。
 

　　7月28日，在2024中國產(chǎn)業(yè)轉移發(fā)展對接活動(寧夏)上，重塑能源與銀川高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)正式簽約了綠氫制儲輸用一體化項目，將聯(lián)合氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)合作伙伴共同規(guī)劃建設連接太陽山、靈武市、鹽池縣和寧東能源化工基地的長距離輸氫管道等配套項目，依托寧夏氫能產(chǎn)業(yè)基礎和資源稟賦，促進當?shù)貧淠墚a(chǎn)業(yè)更高質(zhì)量發(fā)展。
 

　　技術應用方面，7月，搭載重塑能源自主研發(fā)的80kW燃料電池系統(tǒng)，與宇通集團開發(fā)的首批7輛氫能公交交付，宣告新疆首條氫能公交示范線正式開通運營；5月，重塑能源聯(lián)合徐工集團開發(fā)的一批49T氫能重卡在西北地區(qū)投入運營并穩(wěn)定運行，車輛搭載重塑能源自主研發(fā)的鏡星系列燃料電池系統(tǒng)；4月，搭載重塑能源燃料電池系統(tǒng)的一批飛馳汽車49T氫能重卡在青島港投入實際運營等等，諸如此類的實踐應用案例還有很多。
 

　　此外，重塑能源還成功牽手全球領先的新能源創(chuàng)新科技公司——寧德時代，簽署了框架合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，寧德時代將為重塑能源提供領先的電池產(chǎn)品和服務，全面助力重塑能源提升產(chǎn)品水平和服務運營效率，雙方攜手為氫能及燃料電池汽車市場提供澎湃動力。
 

　　應收賬款高企困境待解
 

　　值得注意的是，雖然重塑能源已通過技術優(yōu)勢實現(xiàn)領跑，但其盈利能力依舊堪憂。2021年至2023年，重塑能源的營收分別為5.24億元(人民幣，下同)、6.05億元、8.85億元，總體呈現(xiàn)上升趨勢。但同期公司深陷虧損泥潭，期內(nèi)虧損分別為6.54億元、5.46億元、5.78億元。2024年前5個月，重塑能源實現(xiàn)收入1252.1萬元，同比大幅下滑85.8%，期內(nèi)虧損達到4.09億元，虧損同比擴大53.5%。
 

　　重塑能源在招股書中指出，2024年前5個月，公司的氫燃料電池系統(tǒng)及零部件銷售收入為900萬元，較2023年同期的8570萬元有所減少，主要是由于訂單交付時間發(fā)生波動，導致燃料電池系統(tǒng)及零部件的銷量減少。因此，“回血”也成為推動重塑能源上市的一大重要原因。
 

　　《智通財經(jīng)》指出，重塑能源收入的劇烈波動，或與公司業(yè)務依賴少客戶有一定關系。2021年、2022年、2023年及2024年前5個月(于往績記錄期間，下同)，公司來自五大客戶的收入分別為3.93億元、4.34億元、6.21億元及730萬元，有明顯減少。
 

　　與此同時，由于氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的政策導向性質(zhì)，重塑能源的應收款項周轉天數(shù)于往績記錄期間處于相對較高水平。尤其是于2021年、2022年及2023年，公司的貿(mào)易應收款項周轉天數(shù)分別為909天、1029天及866天。報告期內(nèi)貿(mào)易應收款項及應收票據(jù)以及合約資產(chǎn)(扣除減值)12億元、15億元、20億元及19億元。
 

　　而謀求全球化布局或?qū)⒊蔀橹厮苣茉次磥戆l(fā)展重點。招股書顯示，重塑能源擬將上市募集資金的72.3%用于為氫燃料電池系統(tǒng)的擴產(chǎn)；15.9%用于為的氫能裝備的擴產(chǎn)；7.9%用于海外市場業(yè)務拓展。就在今年4月，首臺出口智利的氫能機車在中車戚墅堰公司成功落車，搭載的就是重塑能源自主研發(fā)PRISMA鏡星系列燃料電池系統(tǒng)，系統(tǒng)總輸出功率為400kW。
 

　　高工氫電產(chǎn)業(yè)研究所分析認為，重塑能源成功在港交所上市，有利于拓寬融資渠道，進而擴大研發(fā)投入及業(yè)務規(guī)模，夯實地位；也有利于提升國際影響力，加速全球化進程。
 

　　資料來源：智通財經(jīng)、高工氫電、重塑能源公告等